大牛证券官网东吴宏观股指每日观点 |核心CPI韧性较强，降息25bp概率较大

　　2024.9.12大牛证券官网

　　股指操作参考：逢低做多

　　周三指数走势分化，成交额回落至4996亿元，在新能源的带动下，创业板指涨幅居前，高股息板块拖累沪指表现，个股3548家下跌。财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为美国8月CPI继续降温，但核心CPI韧性较强，9月降息25个基点概率较大。国内经济基本面偏弱，需要更多政策加码才能够刺激经济预期。存量资金博弈的环境下，市场持续缩量，指数预计延续底部震荡走势。如果成交量能有所反弹，风险偏好修复，指数有望企稳回升，IC和IM弹性更大。(仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

　　市场信息&实盘数据

　　指数走势分化

　　周三指数走势分化，成交额回落至4996亿元，在新能源的带动下，创业板指涨幅居前，高股息板块拖累沪指表现。个股3548家下跌，锂矿、光伏逆变器、固态电池领涨，公路、电力、银行等领跌。截至收盘，上证指数报2721.80点，跌0.82%；深证成指报8105.38点，涨0.39%；创业板指报1558.33点，涨1.19%；沪深300报3186.13点，跌0.30%；上证50报2220.80点，跌0.67%；中证500报4514.92点，涨0.16%；中证1000报4486.01点，跌0.03%。

　　期指方面，IF2409跌0.25%，IH2409跌0.58%，IC2409涨0.33%，IM2409涨0.07%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-2.06%、-0.72%、-6.27%、-9.62%。

　　资金面：净投放2093亿元

　　9月11日，央行开展2100亿元7天期逆回购操作，当日有7亿元逆回购到期，实现净投放2093亿元。

　　消息面：美国8月份核心通胀率上升受到住房成本上涨拉动

　　【多重利好助推美股上演“深V反弹” 纳指涨超2%英伟达大涨8%创8月以来最大单日涨幅】美股周三收高，科技股领涨。美国8月CPI涨幅连续第五个月收窄，且下降幅度超出预期，投资者降低了对美联储激进降息50个基点的押注。目前市场预测美联储9月降息25个基点的可能性为85%。此外在主流意见普遍认为哈里斯表现超预期、宁德时代“考虑调整产能”的消息刺激下，光伏、锂矿板块集体大涨。截至收盘，纳斯达克指数涨2.17%，创8月16日以来最大单日涨幅；标普500指数涨1.07%，道琼斯指数涨0.31%。大型科技股普涨，亚马逊、微软涨超2%，苹果、奈飞、谷歌、Meta涨超1%，特斯拉小幅上涨。费城半导体指数涨近5%，创8月9日以来最大单日涨幅；黄仁勋强调“AI芯片需求如此之大”，英伟达涨超8%，创8月以来最大单日涨幅。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.02%。

　　【美国8月CPI同比上升2.5% 连续第5个月回落】美国8月CPI同比上升2.5%，连续第5个月回落，预估为2.5%，前值为2.9%；美国8月CPI环比上升0.2%，预估为0.2%，前值为0.2%。美国8月核心CPI同比上升3.2%，预估为3.2%，前值为3.2%；美国8月核心CPI环比上升0.3%，预估为0.2%，前值为0.2%。由于住房成本加速，美国8月核心通胀率意外上升，削弱了美联储下周大幅降息的可能性。

　　【“新美联储通讯社”点评美国8月CPI数据：预计美联储9月降息幅度无法达到50个基点】有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称，8月份的通胀数据为下周美联储逐步下调利率铺平了道路，但预计不会出现50个基点的大幅降息。较为坚挺的住房通胀导致8月份核心价格涨幅略高于预期，这可能会使美联储官员更难推动在下周的美联储会议上进行50个基点的更大幅度降息。不过，一些官员并未完全排除更大幅度降息的可能性。同时，虽然通胀的缓解为负担沉重的家庭提供了喘息之机，但劳动力市场也在降温，招聘和工资增长放缓，失业的平均时间上升，因为找工作变得更加困难。

　　【消息称卡塔尔、埃及和哈马斯代表就加沙停火谈判举行会谈】当地时间9月11日，消息人士称，卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德、埃及情报总局局长卡迈勒11日晚间在卡塔尔首都多哈与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）谈判代表团举行了会谈。消息人士表示，哈马斯谈判代表团由哈马斯政治局成员哈利勒·哈亚率领，三方在当天的会谈中重点就加沙地带停火谈判的细节进行了讨论，其中一个主要议题是哈马斯要求以色列释放的巴勒斯坦囚犯的数量问题。

　　【国务院：支持大型保险机构做优做强发挥保险资金长期投资优势加大战略性新兴产业、先进制造业等领域投资力度】国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》。发挥保险资金长期投资优势。培育真正的耐心资本，推动资金、资本、资产良性循环。加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度，服务新质生产力发展。引导保险资金为科技创新、创业投资、乡村振兴、绿色低碳产业发展提供支持。支持大型保险机构做优做强。引导中小保险公司特色化专业化经营发展。提升保险资产管理公司长期资金管理能力。加快数字化转型，加大资源投入，提升经营管理效率。鼓励运用人工智能、大数据等技术，提高营销服务、风险管理和投资管理水平。加强网络安全防护和数据安全管理，提升突发事件应急处置和灾备水平。依法依规维护数据资产权益。

　　（陈梦赟投资咨询证号：Z0018178）

　　期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号